2019-09-28 11:21:58
每经记者：王星平 每经编辑：王丽娜
图片来源：宝宝树提供
40多分钟、1.2万观看量，这是9月26日下午宝宝树创始人兼CEO王怀南的一场微博直播效果。这场直播，是王怀南的直播首秀，据说，也是“临时起意”要做的。
身穿一件蓝灰色T恤，没化妆，坐在一块显示着“吃瓜？！”“一起去宝宝树串门”“听老王唠唠嗑”等字样的显示屏前，王怀南便开始了自己的直播。对于之所以要直播，王怀南开场解释称，并非自己要“出道”，而是因为近期有很多人在关注着宝宝树与自己的动向。
事情还需要追溯到近期的舆论风波。近日，据界面新闻报道，宝宝树已经开启了裁员计划。同时，该报道还提及创始人兼CEO王怀南出走并已加入美国电子烟企业Juul。
针对上述说法，王怀南在直播中回应称，公司的确在做人员优化，但绝对没那么吓人。同时公司也在大幅招聘“更符合宝宝树现阶段发展的人才”。在直播内，王怀南还在镜头前展示了公司的办公环境，并与新招聘的员工对话。
同时，关于自己的近况，王怀南回应传言称：“我从来没有想过要离开宝宝树。宝宝树对我不仅意味着名字，它是我的宝宝，创始人对自己的品牌是有情结的。宝宝树是我最主要最主要最主要的战场，也是我终生的战场。”而对于抛售股票一说法，王怀南也予以否认，表示这一说法是错误的，自己并没有计划抛售股票。
尽管如此，记者注意到，受近期风波、传闻影响，宝宝树股价仍遭遇较大幅度波动，持续下跌。而事实上，一直以来，宝宝树因盈利问题备受争议，上市一年来，市值缩水近70%，同时伴随着广告、电商等几大主营业务收入的快速下滑。在此背景下，当下的宝宝树或许正处在一个关键的调整期。
背靠巨头的故事不好讲？
风波、传言的不断流出，让外界对宝宝树的发展状况更为关注。
时间倒回到2018年11月27日，那是宝宝树的高光时刻。这个“母婴互联网第一股”在历经11年后，终于在港交所敲钟。彼时，王怀南家族持股27.73%，为宝宝树第一大股东，其他三大股东分别为复星（持股26.39%）、好未来（持股10.82%）和阿里巴巴（持股9.90%）。
港交所信息显示，目前王怀南本人对宝宝树的持股比例为21.92%，与2018年持平。但宝宝树财报数据显示，王怀南家族持股比例较上市时有所下降，因此外界质疑王怀南抛售股票。
对此，宝宝树IR总监Mandy在直播中解释道：“这个其实是IPO的时候有些财务投资人给了Allen（王怀南）的委托发生了些许的变化，但这个不涉及到Allen个人对宝宝树股份的变化。”同时，Mandy称，如果Allen的宝宝树股份发生变化，我们会第一时间进行相应的合规的披露，第一时间跟公众进行沟通。
尽管在外界看来，宝宝树当时属于“流血”上市，但拥有巨头加持，投资者对于宝宝树并非不看好。记者注意到，在宝宝树上市后，其股价一度上涨到7.1港元，涨幅达到4.26%。而上市后的首份财报也折射着宝宝树彼时的耀眼光芒。
根据宝宝树今年3月发布的上市后首份年报，2018年，宝宝树营业收入为7.6亿元，毛利为6.0亿元，增长30%，经调整利润净额2.0亿元，同比增加29.7%，而这也是宝宝树17年间首次实现扭亏为盈，主要原因是广告业务的增加。
不过，似乎好景不长。从今年3月开始，宝宝树股价急剧下挫。截至目前，宝宝树股价已经从3月初的8港元每股下跌到2.2港元每股。
对此，王怀南表示自己不太关心当前的股价价格是多少，而更关心的是公司长期市值的走向。在他看来，对于宝宝树长久市值有4个决定因素：宝宝树作为母婴品牌的可信度和美誉度；公司账户内有约26亿元的现金；宝宝树每月超过1亿的日活用户；公司12年的创业经历。
然而，股价下降同时伴随的是宝宝树的业绩下滑。8月28日，宝宝树曾对外发布过截止到今年上半年的业绩报告。数据显示，宝宝树上半年营收同比下降40.9%，期内净亏损9834.2万元。在业务方面，其主要营收来源广告业务由去年同期的3.0亿元同比减少了29%至上半年的2.1亿元；而曾承载着宝宝树变现梦想的电商业务，营收由去年同期的9060万元减少了78.5%至今年上半年的1950万元。
关于电商营收下降的原因，宝宝树给出的解释是：电商技术开发难度高于预期，且用户需要更多时间适应系统变动。
但为外界关注的是，2018年6月，宝宝树宣布与阿里巴巴达成资本战略合作，双方将在电商、C2M、广告营销、知识付费、新零售、线上线下母婴场景等多个层面展开大规模深层合作。
阿里这一笔投资后，宝宝树的估值一度达到140亿。在电商领域，阿里也成为宝宝树独家战略合作伙伴，向宝宝树电商注入包括运营、技术、物流、人才等在内的电商整体解决方案。
记者也注意到，在宝宝树的招股书中，“阿里巴巴”一词出现了数十次，足见其对于这一战略合作的期待。
但有母婴品牌商家认为，宝宝树在与阿里合作之后，并未有品质方面的提升。相反，合作之后，宝宝树的商城入口都与淘宝打通，为淘宝天猫导流，自己平台原有的美囤妈妈的业绩一跌再跌，这使得宝宝树电商业务急速下滑。
“对我们商家而言，导流后无非是宝宝树流量小了。没有流量，商家自然就销售下滑。”上述母婴品牌商家向《每日经济新闻》记者透露，2018年其整体的销售额相比2017年下降了超过70%。
也正是看到这一下滑，该商家在2018年底退出了宝宝树这一渠道。同时，据该商家透露，同行业不少品牌也在今年开始退出宝宝树平台。
不过，王怀南在直播回应中却依然坚持认为，“宝宝树的流量在这个行业中依然非常优秀”。
他表示，在当今的流量整体走势下，对于一个平台来说，PC端、WAP端、APP端都加起来流量超过1个亿是难能可贵的。
另一方面，“有哪个平台在新颖的用户服务上真正敢于投资，在这样的冬天继续投资理解用户的个性化新需求，包括我们接近每个月一千万小程序的流量，这个流量就是几个月不到半年时间的提升。”他甚至将此比喻成是宝宝树手里“第三块引以为傲的牌”。
群狼环伺
“目前几乎所有品牌商家都会同时入驻多家平台，且入驻的平台数量在不断增加。”上述母婴品牌商家说。
显然，一方面，母婴市场巨大，如宝宝树一样越来越多的玩家正在进入到这一领域。艾瑞咨询的资料显示，母婴电商市场规模将会在2020年突破3万亿元。而记者打开某款手机应用商店APP，与“母婴”相关的应用超过500多个。玩家的增多，意味着宝宝树所面临的市场竞争也在不断加剧。
随着近几年综合型电商平台天猫、京东及苏宁等在这一领域的持续发力，宝宝树这类的垂直电商平台流量开始出现下降。
事实上，与垂直母婴类电商相比，综合性电商的优势也较为凸显。首先综合性平台有着庞大且稳定的客流，这让B端商家也更愿意和他们合作。同时，综合性平台的基础性服务也更加全面，消费者也更愿意信赖这类平台。
易观数据显示，2018年中国网络零售B2C市场母婴品类交易份额排名中，天猫的份额超过了整体市场的一半，以52.9%排名第一；京东位列第二，市场份额为17.7%；苏宁红孩子的市场份额为7.5%，排在第三位；唯品会、当当、亚马逊、1号店、聚美优品分列第四到第八名。
此外，还有包括如云集、贝店等在内的社交电商的兴起，让母婴市场的竞争也更为激烈，让宝宝树更加感到压力的存在。
“虽然这阵风刮成啥样还看不太清楚，但是我们入驻的这些社交电商渠道的销量确实增长很快。”上述商家说。
一直以来，宝宝树的主要收入来源就是广告与电商两大业务，而这也被外界看作是其盈利模式单一的表现。如今，广告与电商业务纷纷承压，也让宝宝树意识到只有寻找新的增长点，才有可能在竞争激烈的格局中突围。
正因如此，宝宝树在去年开始，剥离开自营电商属性，同时更加专注强化内容建设。此外，国际化也是宝宝树正在大力探索的。
在海外方面，宝宝树2019年3月投资了印度母婴互联网平台Healofy，8月投资了美国科学育儿线上教育平台Parent，这两大以内容为核心的平台，前者与宝宝树的商业模式相近，社区起家、寻求更多可能，后者则专注“科学育儿”，既是平台，也是优质内容提供者。半年时间里，宝宝树已公布4笔海外投资。
不过，这些举措是否能让宝宝树突围成功，或许还需要时间给出答案。
每日经济新闻
