2019-08-19 21:13:54
苏宁继续在“买买买”的路上狂飙突进。
继万达百货和家乐福中国之后，8月5日苏宁小店从冯氏零售手中买下利亚华南旗下运营广州区域的60多家OK便利店。当盒马鲜生、超级物种、美团小象开始关闭店面，7FRESH调整打法，020零售遇冷的时候，苏宁旗下包括苏宁小店依然执着的不断扩大线下店面，甚至影响到了苏宁赖以成名的家电业务。
苏宁小店在膨胀的道路上越走越远
7月底，苏宁易购发布了2019年上半年业绩快报，在财报中苏宁易购表示已完成苏宁小店股权的转让。众所周知，小店一直是苏宁不断流血的伤口。在苏宁的公开数据中，从2018年1月到7月数据来看，苏宁小店营收为1.43亿元，亏损达2.96亿元，债务高达6.53亿元。
为了避免苏宁小店不断拖累上市公司苏宁易购的业绩，苏宁在去年10月发布公告，通过一系列投资、增资等关联交易，将苏宁小店65%的股权出售给 Great Matrix和 Great Momentum。苏宁易购只通过旗下苏宁国际持有苏宁小店35%的权益。此后，苏宁小店不再纳入公司合并报表范围。
除了可以不再拖累苏宁易购的业绩之外，公告中，苏宁还表示有利于苏宁小店建立灵活的经营管理机制和资本运作平台。不过实际上，Great Matrix和 Great Momentum都是注册在英属维尔京群岛的张康阳的全资子公司。苏宁小店的股权从上市公司变更到苏宁少东家张康阳的手中，就像左口袋倒右口袋，其造成的亏损虽然不断失血，却披上了一层外衣。
阿里股票出清，利润暴跌6成
那么剥离了苏宁小店的巨幅亏损之后，苏宁易购的利润增长了么？
没有！
在2019年上半年业绩快报中，苏宁易购营收1346.18亿元，较去年同期增长21.63%。归属于上市公司股东净利润21.39亿元，同比减少了64.37%。不止如此，苏宁易购2019年上半年营业利润、利润总额、净利润、基本每股收益等均较去年同比下降。
对此，苏宁的解释是：今年没有阿里的股票卖了。
确实，去年1-6月苏宁出售了部分阿里巴巴股份实现净利润人民币56.01亿元。
早在2015年，苏宁与阿里巴巴达成全面战略合作，以140亿元认购不超过2780万股阿里巴巴新发行股份。第一次抛售在2017年12月，苏宁出售了550万股阿里股票，合计卖出9.4亿美元，实际净收益约32.5亿元；第二次出售发生在2018年5月，苏宁继续出售766万股股票，合计卖出了15.04亿美元，净收益约为56亿元；2018年12月底也就是最后一次，苏宁将阿里股票全部清仓，合计约18.627亿美元，实现净利润约52.05亿元。
清空所有阿里股份后，苏宁三年累积盈利超过140亿元，成为为苏宁小店等“烧钱”线下业务的主要资金来源。问题是，烧完了投资阿里股票的收益后，苏宁小店能盈利么？如果没盈利，下一步烧什么？
苏宁陷入粗暴开店循环
尽管有投资阿里股票获益的巨额资金，苏宁小店的开拓依然说不上顺利。为了完成“到2020年达2万家门店”的KPI，苏宁小店的扩张手段只能用“粗暴”来形容。在2019上半年业绩快报中，数据显示半年中新开1626家苏宁小店，但调整关闭苏宁小店也多达435家。
打开百度“苏宁小店吧”，触目可及的都是“关店、离职、无人流”等负面帖子。
与此同时，曾经的O2O零售先锋都不同程度放慢步伐，开始调整打法。盒马鲜生关闭苏州的一家门店；永辉云创旗下超级物种亏损，业务被剥离出永辉财报；7FRESH扩张速度一再放缓；美团旗下小象生鲜，曾在全国开出7家门店，目前仅保留北京2家；地球港5家门店全部关闭……对于关闭店面，盒马鲜生CEO反思说：“此前盒马舍命狂奔，肯定会有开过头的情况。开过头就调整嘛。”
但苏宁旗下包括小店在内的各种线下门店好像完全不在意外部大环境，在“关店、开更多店、关店、再开更多店”的粗暴开店循环中不断向前。
在苏宁的规划中，苏宁小店作为线下场景中最贴近用户的一环，围绕全场景下用户多品类、强时效、全服务的需求，打造为本地化生活服务平台。然而从业态上来说，苏宁小店像是大而全的四不像。不只是便利店，苏宁小店又为社区团购业务苏小团充当前置仓，成为家电维修、二手房、金融等业务的线下入口，同时又是苏宁菜场自提点、快递代收发点。在最新的苏宁小店中甚至还增加了餐厅和酒吧。
苏宁小店面对的问题是，从业态上来说希望任何人都离不开苏宁小店，但实际上没有苏宁小店任何人都不会觉得缺少啥。
粗暴开店的不止是苏宁小店。2019上半年，“下沉定位”到乡镇市场的苏宁易购零售云直营店新开177家，置换、关闭数量高达799家；加盟店新开1347家，关闭56家。截至6月30日苏宁易购零售云店面总数5108家。
作为苏宁基本盘，定位一二线城市的线下家电3C家居生活专业店，在2019上半年新开苏宁易购云店13家，升级改造苏宁易购云店11家，新开苏宁易购常规店32家，但同时也置换、关闭各类店面40家。截至6月30日，苏宁家电3C家居生活专业店数量达到2110家。
然而线下的粗暴扩张并没有带来可观的收益，苏宁易购零售云直营店可比门店销售收入同比下降6.27%；家电3C家居生活专业店可比门店销售收入同比下降5.66%。只有定位相对精准的苏宁红孩子母婴情况较好，可比门店销售收入同比增长了16.84%。
线上降速，家电业务被全面超越
线下的粗暴扩张，显然影响到了苏宁本就不领先的线上业务，甚至对于苏宁起家的家电业务也构成负面影响。
与线下相比，上半年苏宁实现线上平台商品交易规模为1121.50亿元，同比增长26.98%。貌似增速不俗，但相比去年同期的76.51%和2018年全年的64.45%，增速已经大大降低。
在苏宁赖以起家的家电零售市场，受“地产后周期”影响2019上半年家电行业进入调整期，国内市场零售总额达到4297亿元，同比增长6.7%。值得注意的是线上家电零售相比去年同期增长了19%，对家电销售的贡献率进一步加大，首次超过40%。但在线上家电零售方面，一骑绝尘的京东将苏宁远远甩在身后。
本来在线下家电零售占据优势的苏宁，虽然意识到乡镇将是家电市场下一个爆点和大趋势，但动手太晚，超过5000家零售云直营店仅覆盖全国1700个区县和近3700个乡镇。而他的竞争对手京东家电从2013年就开始实施渠道下沉战略，已经在4-6线城市拥有超过12000家京东家电专卖店，覆盖全国2.5万个乡镇和60多万个行政村。
多种因素影响下，7月底中国电子信息产业发展研究院发布的《2019上半年中国家电市场报告》中，京东以22.7%的份额位居家电市场全渠道单体零售商之首，苏宁以21.1%的份额排名第二。
对于苏宁连续不断的并购，苏宁董事长张近东曾解释说：苏宁不是以并购作为发展自己核心动能的企业，而是基于战略考量进行收购，希望通过收购快速补足优质线下场景资源，进一步完善全场景全业态布局。
在O2O大环境调整的时候，不顾失血严重线下继续狂飙开店；线上业务增速大幅度放缓；赖以起家的家电业务被京东全面超越，张近东下一步将作何选择？
