下一个十年 互联网头把交椅花落谁家？

[摘要] 在下一个十年，互联网巨头的宝座将花落谁家便有迹可循。当我们将目光瞄准互联网消费型公司时发现，拼多多和京东胜出的概率便大了一些。

腾讯出海

屹立在深圳深南大道的腾讯大厦，落成已经10年，见证腾讯出海的发展历程，2014年起，腾讯依次在香港、多伦多设立数据中心。截至2018年底，腾讯云的全球基础设施已经覆盖25个地区。

时代周报记者 姚佳莹

没有企业能在互联网行业永居王座。

今年8月30日，拼多多市值超越百度的消息在互联网行业掀起巨浪，以“农村包围城市”战略崛起的拼多多成为中国第五大互联网上市公司。除了百度，京东也面临着竞争压力，信息显示，拼多多市值距离京东仅62亿元。

然而，拼多多的野心并不止步于此。9月24日凌晨，拼多多发布重磅融资消息：拟发行8.75亿美元可转换优先债券，加上债券初始认购者可在13天内额外认购1.25亿美元，也就是说，拼多多本轮将融资10亿美元。

拼多多的崛起让电商巨头们感知到了下沉市场的巨大消费能力和潜力。电商们开始用尽全力争夺“五环外”的霸主地位。9月23日，阿里投资者大会公布了挖掘下沉市场的成绩单。阿里董事长兼CEO张勇表示，最近两年，淘宝新增用户中超过70%来自下沉市场，淘系在下沉市场人群中的覆盖率已经超过40%。其中，下沉市场新用户在登录淘宝天猫平台第一年的消费额超过2000元，手淘的DAU在过去两个月同比增长达到26%。

此外，张勇还宣布，阿里未来五年目标是实现超过10万亿元人民币以上的消费规模，显现出将大手笔抢占下沉市场的意图。

而显现出掘金下沉市场意图的不止阿里，早在今年年初，京东创始人刘强东就为集团制定了三大“核心战役”，渗透低线市场为其中之一。

今年“6·18”期间京东对外释放的数据也印证了“低线市场”的重要性和必要性。活动期间，京东累计下单2015亿元，同比增长近27%，其中低线市场的下单金额同比增幅是全站的2倍。京东拼购在三到六线城市的下单用户数同比增长106%，为京东全站带来的新用户数同比增长超过3倍。

京东零售集团轮值CEO徐雷在第二季度财报电话会上透露，京东来自于三到六线城市的低线市场用户增速高于一二线城市。据其介绍，京东现在的新用户当中，有将近七成来自于低线城市；整体用户里有超过一半来自于低线城市。

在线上流量趋于饱和的背景下，下沉市场尚未被充分开发的约6亿用户成为电商平台的新流量突破口，而这或将影响未来互联网行业的竞争格局。

业内人士认为，中国人口基数大、消费层次结构多元、消费需求刚性，消费也正推动着中国经济发展，而新兴互联网消费型公司凭借效率革新、提供更好体验、更高性价比服务，切中广大用户群体需求快速崛起；相比之下，一些技术型公司尽管投入巨大，但真正释放出经济价值还有待时间。

因此，在下一个十年，互联网巨头的宝座将花落谁家便有迹可循。当我们将目光瞄准互联网消费型公司时发现，拼多多和京东胜出的概率便大了一些。

拼多多异军突起

2015年，拼多多获得百万美元的天使轮融资，独辟蹊径将主战场放在三四线城市甚至乡镇农村地区，此后，凭借成功挖掘下沉市场于2018年顺利上市，电商领域传统的阿里、京东这一“双子星”格局被打破。

尽管在营收和净利润上，拼多多尚难以与阿里和京东比肩，但成立以来，拼多多以社交加微信导流以及低价，显示出强劲的增长势头。

8月21日晚，拼多多公布了第二季度财报。数据显示，拼多多二季度营收72.9亿元，同比增长169%，环比增长60%。过去12个月的平台销售总额GMV达7091亿元，同比增长171%，环比增长27%。

营收和销售总额增速亮眼，应归功于拼多多“6·18”促销的“百亿补贴”。全网最热的1万款产品让利降价，包括iPhone等产品，令拼多多在6·18期间GMV同比增长超300%，日均订单超过6000万。

财报显示，拼多多APP平均月活用户MAU达3.66亿，同比增长88%，较一季度净增7630万。值得注意的是，京东MAU是2.7亿，阿里巴巴MAU是7.55亿，这意味着，拼多多的平均月活用户数已超越京东。

此外，第二季度财报还透露出另一个信息，即“五环外”的拼多多正在逐步“包围城市”。“今年1月，拼多多平台，一二线城市用户的GMV占比为37%，到了6月，该比例迅速攀升至48%。”拼多多创始人黄峥指出。这意味着，拼多多将近一半的成交额产生于“五环内”。

而近日的信息显示，拼多多并未止步，而是继续加大物流、平台研发投入。9月24日公布的融资，是自去年4月份的首次大额融资以来，进行的第四次大额融资。关于此番融资的用途，拼多多在公告中表示，“计划将本次发行所得款项净额，用于加强和开拓公司业务运营、研发投入、继续投资和开发科技基础设施、用作运营资本，以及其他一般公司用途”。

由于拼多多的增长一定程度上依靠补贴驱动，此番融资可能并不排除加大补贴以争夺现有市场份额的可能，但在阿里、京东两大巨头也已入场下沉市场的压力下，拼多多能否凭借早前积淀，在低价外留住用户，为商家提供连续的价值，仍值得期待。

京东横扫阴霾

2018年，摩根士丹利以GMV增长放缓、利润率下滑、投资加速等原因，将京东目标价从37美元下调至25美元。此外，在是年11月21日京东公布Q3财报后，京东股价甚至触及19.21美元，接近19美元的发行价。

内部问题待解，外部则强敌环伺。除了传统的劲敌阿里，拼多多的迅猛增长亦为京东拉响了警报。

2019年年初，刘强东为京东定下了三大“核心战役”，即渗透低线市场，提升数据资产水平，在技术领域有所突破。

渗透低线市场被作为重点，京东采取的战略是“全团压上”。线上，京东以“拼购”为核心产品，提供微信一级入口；线下，京东在低线城市布局了超过12000家京东家电专卖店、2000多家京东专卖店、160余家京东电脑数码专卖店。此外，京东今年入股五星电器和迪信通，利用后两者的部分线下渠道打通下沉市场。

而实践证明，尽管京东在2018年经历了内忧外患，但互联网行业的角逐仍然不能忽视这名选手。

京东发布的2019年第二季度财报为其内部打下了“强心剂”。数据显示，京东二季度净收入达1503亿元，同比增长22.9%。相较去年同期亏损了22亿元，京东二季度的数据表现亮眼，随之而来的是其股价上涨12.89%，市值增至51.03亿美元。针对下沉市场的举措，使京东横扫阴霾，局势似乎明朗化。

如今，在电商领域，京东在布局下沉市场，也在不断优化和迭代，意欲从传统零售电商平台，拓展至更多的行业和客户，提供基于零售的技术和服务，包括物流、金融、数据等。而拼多多的增长尽管一定程度上依赖补贴驱动，但其在物流、基建、平台研发上的投入，亦将推动农村尤其是边远地区的农产品实现大规模上行，为商户提供持续沉淀的价值。

尽管目前拼多多和京东相较传统的巨头阿里尚有距离，但互联网行业的角逐势必将更有看头。