2020-03-14 15:40:44
巨震的美股市场，让财报发出后迎来重挫的拼多多股价，再次雪上加霜。让黄峥焦虑的除了增长与盈利预期，还有疫情暴露出的物流软肋愈发明显。
财报发布之后的电话会议上，黄峥提及了疫情期间造成的影响，他承认公司现阶段存在压力，但并不影响长期预期。
当地时间3月12日，美股市场再次迎来集体震荡，中概股未能幸免。截至当天收盘，拼多多报32.81美元/股，跌幅达到6.42%。
投资人担心的，是拼多多将止步于上半场的胜利。其一是流量增速放缓，可挖掘的用户市场在缩减；其二是低性价比的流量生意能否再度撑起高增长神话，还是一个未知数。
日均5400万单的焦虑
物流是流量生意的重要一环，拼多多财报电话会议最开始，黄峥谈及了此次新冠肺炎疫情对公司的影响，他表示：“疫情引发的干扰，将对公司2020年一季度的业绩产生负面影响，但我们对长期的预期保持不变。目前，拼多多的商家运营和物流已经运转了起来，并逐渐恢复正常。”
疫情让电商、快递乃至各行各业都措手不及。2月中旬，一边是急迫的电商发货需求，另一边是快递复工的困难重重。一位拼多多商家告诉快递观察家平台，为了鼓励卖家及时发货，拼多多的发货补贴每单最高可达4元，并且再次缩短账期，发货后15天就可回款。
为了避免平台罚款，在严格考核的情况下，不少拼多多卖家无奈选择亏本顺丰走货。很多客户等得不耐烦了，直接申请退款，我们真的是有苦说不出。
平台想要留住用户，除去丰富平台品类之外，物流也是决定用户体验的一个关键因素。突如其来的新冠疫情，成为检验电商平台物理能力的试金石。京东物流的崛起，更是反衬出拼多多在物流方面存在明显的短板。
更何况，拼多多平台的包裹量数倍于京东。财报披露，拼多多2019年平台共计产生197亿个订单包裹，日均包裹量为5400万件，较上一年的111亿个订单包裹同比增长77%。
疫情期间，京东凭借其在电商供应链的多年积累，以及自营物流，很大程度上提高了用户的满意度，提升了用户体验。疫情期间，京东自营依旧可以做到次日达，这样的速度大大彰显了自营物流的价值。全行业复工复产后，淘宝天猫有了三通一达的支撑，似乎也并不那么捉襟见肘。
无论从资源、资本，到产业整合方面，拼多多在物流上下游领域涉足都十分有限，这也跟拼多多的成长速度有关，成立不过五年时间，拼多多高速成长的代价是，在物流领域还没来得及布局。
由于物流效率大减，这也直接影响到拼多多平台上的订单，2月上半月的交易受到很大影响。尽管拼多多上月推出“抗疫助农"活动解决农产品滞销问题，并投入了5亿元的专项补贴。
极兔快递救火？邮政？众邮？
进入到2020年，与拼多多背后有千丝万缕联系的极兔快递横空出世，并以迅雷不及掩耳盗铃之势布局全国。快递观察家了解到，从3月1号开始，极兔快递在广东、江苏、上海等七个省区已经开始运营，并率先与拼多多完成系统对接。
快递观察家获悉，3月15日，极兔快递将在北京、天津、河北、河南等省份起网运营。一位北京的加盟商表示，目前车线与收派工作正在测试中，一切准备就绪静待中旬起网运营。
极兔快递起网中并没有提及拼多多，尽管两家都刻意保持低调，那么极兔能帮助破解拼多多的瓶颈吗？目前来看，拼多多还没有大规模推订单给极兔，毕竟刚起网运营的极兔还没有建立起全国网络。
当然这也不排除，后期极兔全网运营稳定后，会得到拼多多的批量订单。至于推百分之多少的订单，目前来看，谁也说不准。
但从极兔的高起点运营来看，极兔的时效一点都不比通达系慢，在已经起网的省份中，省内次日达、跨省隔日达已成标配，并承诺时效未达运费退还。
正是有了这样的底气，极兔在加盟招商会与开发客户过程中，要求全网面向所有电商平台寻找客户，并强调自己是一家科技创新型互联网快递企业。
在物流上，目前拼多多主要是靠深度捆绑中国邮政，但这显然还是不够，疫情期间导致平台上的商品发不出去。疫情的出现，加速了行业合作的契机。也有一种市场声音，中国邮政面临着IPO的问题，从资本层面来看，二级市场上的交叉持股和合作也是有机会的。
去年双11前夕，中国邮政一把手刘爱力在上海出席第二届中国国际进口博览会期间，与黄峥进行了座谈交流，并主动承诺满足其时限和品质要求，希望对方能给予邮政更多的寄递业务量。黄峥表示，只要能满足拼多多的时限、品质要求，就一定给予邮政更大的量。
流量是拼多多的优势，但如果物流服务无法提供支持，这些流量很可能会迅速流失。当下，京东旗下的众邮快递也已经开始招商加盟，不过众邮的起网思路与极兔并不相同，相对谨慎的众邮或许能给拼多多卖家提供更多的选择。
一方面是用户及营收双攀升、GMV破万亿，另一方面是持续亏损下的增速放缓、利润率下降、营收结构未优化。
或许现在的黄峥，还没有足够的时间来思考物流的问题。
来源：亿豹网
