2020-04-16 21:31:23
本文为野马直播间“新基建·新机遇”系列直播的《解码5G新机遇》专题的第二期直播内容实录整理，本期直播主题为《5G带来哪些改变，以及我国产业链的发展情况与地位》。
分享嘉宾：
唐海清，天风证券董事总经理、天风证券研究所通信行业首席分析师。唐海清老师在5G、光通信、专网通信、量子通信、物联网、云计算、大数据等领域研究深入，曾荣获2018-2019年新财富最佳分析师第二名、2016-2019年水晶球、wind金牌最佳分析师、天眼中国等各大分析师奖项前三名。
今天的分享，核心在于5G带来了那些改变，这些改变实际上上一期我们也讲了，是聚焦于整个产业的方方面面。
一、5G和4G的对比
技术指标上全方位提升，尤其在移动性、时延和密度
从图1我们可以看到，5G相比4G在很多方面都有提升，包括峰值速率、用户体验、频谱效率、移动性、时延、连接数、网络能量和流量密度。
几个大的提升主要体现在：1、峰值速率。常规要求是10Gbps，特定场景是20Gbps，这方面基本上是100倍或者两个数量级的提升；2、频谱效率。基本要求是三倍的提升；3、更重要的是时延。时延能达到10ms到1ms，也是两个数量级的提升；4、连接数。连接数基本也是两个数量级的提升。所以整体上看，5G相比4G是全方位的提升，其中超低时延和高速移动都是很重要的。
5G增加了两大应用场景，深度结合行业垂直应用
讲完技术指标，功能上也增加了两大应用场景。首先，在4G本身的应用场景上，5G在手机的宽带方面增强了移动性，带宽也变得更高，这就是我们讲的eMBB，即高速数据流量。其次是mMTC，这是新增的一个场景。这个场景主要是针对物联网，包括手环、智能手表等都是体现。第三是低时延、高可靠性，即uRLLC。这个主要针对未来更远景一些的应用，比如工业互联网、移动医疗和要求非常高的自动驾驶，这就需要深度结合行业应用了。
5G天线射频端集成度提升，接入侧结构变化巨大
在天线射频端，5G的集成度大幅提升。设备结构方面，4G基站设备主要包括天线-RRU-BBU，5G时代则演进为AAU-CU/DU，其中AAU将天线、RRU和部分BBU功能整合，CU/DU则将BBU剩余功能整合。目前看，早期是CU/DU合并部署，随着5G后续标准落地，超低时延等应用进入成熟阶段，CU和DU将进一步拆分。
5G传输网网络结构进一步复杂
传输方面，5G也有非常大的变化。5G传输网引入SDN/NFV等虚拟化技术，核心网设备更多使用通用硬件（服务器），需要部署更多电信级管理软件（BOSS系统）。同时，5G时代将引入边缘计算节点：为支持超低时延、高可靠等新应用，更多流量需要在接入侧本地就近处理以降低时延和骨干网带宽压力，因此需要部署大量边缘节点（边缘数据中心+服务器+算法）。举个例子，比如上海最初是人民广场一个核心，后来在徐家汇和五角场设立了两个副中心，然后围绕整个上海的外环发展。边缘计算节点其实就是类似这样的概念，需要满足更多的边缘计算需求。
5G网络建设带动整个产业链发展
5G网络建设还会带动整个产业链发展。从通信网络建设服务上来讲，包括网络规划、网络工程以及后续的网络优化和维护；接入侧或者说基站端，包括AAU（天线、滤波器、PCB、散热材料等）、CU/DU（设备、PCB等）、光模块、机房空调、电源系统（开关电源、蓄电池等）、动环监控。传输侧就包括传输网设备（SPN、PCB等）、光模块、光纤光缆、机房电源（UPS、HVDC等）；配套系统包括边缘节点（服务器、边缘机房、边缘计算）、BOSS系统等。这就是我们说的，5G可以带动整个产业发展的步伐，当然节奏和环节会有一定差异。
二、中国5G有望实现赶超和引领
5G基站密度进一步增加，中国进度有望赶超甚至引领
目前来看，5G基站的密度有望进一步增加。因为5G部署的频段更高，覆盖能力偏弱，为了实现全覆盖，相比4G需要更多的宏基站。
目前国内5G建设进入了新一轮周期。结合全球的背景来看，在国家意志、市场需求和产业链技术进展的综合推动下，国内5G进度有望实现赶超甚至引领。
全球产业链加速成熟，中国面临空前机遇
全球进展方面，主要国家5G陆续商用，全球产业链也加速成熟。从图6可以看到日韩美英已经陆续商用5G，法德加俄等也计划在2020-2021年前后开始5G商用。通信产业链是全球性的，全球5G进展顺利，将带来显著规模效应以及市场空间，有助于产业链提升技术成熟度、降低成本、获取更大市场空间。而中国通信产业力量会在全球的竞争中更具有竞争力。因为中国5G产业链率先发展，对于中国设备商的技术成熟度，成本降低以后有更大的利好，可以获取更大的市场空间。
具体进度方面。美国在2018年年底开始，AT&T就已经开始提供服务；韩国也是2018年年底。不过，有时候运营商也有噱头的概念。从实际的建设规模来讲，韩国是真正的全球第一个大规模建设，在19年就基本上覆盖全国了。而美国在18年年底由AT&T宣布商用，基站数量非常少，不需要赘述了。美国第三大和第四大运营商T-Mobile和Sprint合并以后，大概在19年元旦宣布商用，但是基站数量是1000个。对比之下，我们中国在2019年是建设了十几万个基站，所以美国并没有实现大规模建设。而且目前来看，海外整体也还没有大规模建设，只是韩国建设比较早，也成熟一点。
5G网络基建将带动各类新应用的发展
除了5G本身的建设以外，5G还将带动各类新应用的发展，这就是图7所显示的新连接、新应用、新产业和新生态，从教育到工业，再到服务、农业、交通、家居等各个行业，基本上是一个全方位的带动。
5G商用后将带动换机和套餐升级
从中国移动的数据看，5G套餐发布后，用户数快速增长，DOU（月均流量）也显著提升。不过，因为5G基站还没有大规模建设完成，所以很多用户还没有转到5G。韩国数据可以作为参考，韩国5G用户的DOU（月均流量）相比4G有了大幅度的增长。
三、5G产业链国内厂商竞争力
5G招标份额进一步向国内厂商倾斜
2020年3月31日，中国移动2020年5G主设备招标正式落地，共28个省份发布标包（北京、上海、天津此次未公开招标），合计招标23.21万站，总规模约370亿元。从份额上，可以看到华为和中兴占到了绝大部分份额，虽然在海外不一定能拿到这么高，但是也能看到中国设备商在5G时代的领先和优势。其实中国的通信产业在世界上是首屈一指的，华为和中兴是仅存的世界四大设备商之二。
5G细分产业链和主要公司
整个5G网络的建设与发展，是从5G通信网络建设，到流量增长带来网络扩容的需求，再到应用上量。
在5G通信网络的建设当中，包括上游零部件厂商和主设备商，核心是主设备商。主设备商就是华为、中兴、爱立信和诺基亚，上游包括射频器件、天线/阵子、散热壳体、光模块、PCB、CCL、连接器，以及配套的供电/防雷、铁塔和制冷相关设备。实际上，通信网络的建设是要从网络规划开始，到上游零部件的准备，再到网络的建设。建设完了之后，还有维护和扩容。
从基站端各个产业链的全球情况来看，主设备商中主要是华为、中兴；天线/阵子/滤波器相关的公司很多，我国产业链逐步成熟，虽然部分技术/材料韩国、日本比较强，但是国内公司通过外延和自身研发，基本也慢慢实现了国产化；散热、密封材料领域，国内产业链是很成熟的；连接器/线缆也是相对比较成熟，当然在部分细分领域比如高频的领域还有国产替代的空间；基站电源/蓄电池领域国内是更成熟的，电源系统除了海外的艾默生基本是国产的，蓄电池则全部国产化；基站温控相关方面，国内也是比较成熟的。总的来说，我国在基站环节的产业链已经是比较成熟的。
